La posible venta de Serpista materializa un cambio de estrategia de Cobra IS, propiedad de la francesa Vinci, en los servicios aeroportuarios de mantenimiento de equipos de handling, de los que controla el 61% del capital. Por su parte, Iberia, a través de South Europe Ground Services, mantendría, según fuentes citadas por El Economista, su 39% y se reserva la opción de acompañar la desinversión si las ofertas reflejan el potencial de la compañía.
Cobra IS controla Serpista desde la constitución de la sociedad en 2004, cuando la entonces Cobra que pertenecía ACS se alió con Iberia y TEMG Mantenimiento para desarrollar actividades de montaje, reparación y mantenimiento de equipos de asistencia en tierra en aeropuertos.
La ingeniería ha contratado a la boutique financiera PWACS para pilotar el proceso, después de recibir muestras de interés de inversores especializados en servicios aeroportuarios y equipamiento de tierra.
Perfil de Serpista en el ecosistema aeroportuario
Serpista se ha consolidado como uno de los principales operadores españoles en mantenimiento, reparación, modificación y reconstrucción de vehículos, equipos remolcables, contenedores y otros equipos aeroportuarios, con certificación ISO 9001:2015 para sus operaciones en el Aeropuerto de Madrid-Barajas.
La sociedad centra su actividad en el soporte integral a flotas de equipos GSE (Ground Support Equipment): escaleras, autobuses, carros de equipajes, tractores de avión, grupos eléctricos, equipos de puesta en marcha y soluciones de electrificación de medios de asistencia en tierra.
Además de su foco civil, Serpista participa en contratos de mantenimiento de vehículos de las Fuerzas Armadas a través de UTEs, lo que le da presencia en el segmento militar y refuerza su posicionamiento como proveedor especializado de servicios de mantenimiento de equipos de apoyo.
Evolución del negocio y resultados recientes
En 2025, Serpista registró una cifra de negocio de 39 millones de euros, un 10,7% más que en 2024, apoyada por el incremento del tráfico de pasajeros y operaciones en la red de aeropuertos de Aena.
El resultado bruto de explotación se aproximó a seis millones de euros, tras crecer en torno al 60%, mientras que el beneficio neto alcanzó 4,2 millones de euros, un 70,2% más que en el ejercicio precedente, lo que refleja una mejora significativa en márgenes y eficiencia operativa.
Según la propia compañía, la intensificación de las tareas de mantenimiento y electrificación de equipos de handling, en paralelo a la recuperación y crecimiento del tráfico aéreo postpandemia, ha sido uno de los principales vectores de expansión.
Valoración potencial y candidatos interesados
Fuentes financieras estiman que el mercado podría situar la valoración de Serpista próxima a 100 millones de euros en función de las ofertas que se presenten.
En el entorno de potenciales compradores se mencionan firmas como AirRail, especializada en alquiler, venta y mantenimiento de maquinaria de alta especialización para aeropuertos y ferrocarriles, adquirida el año pasado por el fondo australiano IFM.
También aparece como posible interesado TCR, compañía belga que gestiona una amplia flota mundial de equipos de asistencia en tierra y que este año ha pasado a manos de GIP, gestora controlada por BlackRock.
Posición de Serpista en contratos públicos y mercado español
Serpista acumula adjudicaciones recurrentes de Aena y direcciones de aeropuertos, como el de Málaga o el de Lanzarote, para el mantenimiento de flotas de vehículos y equipos de asistencia en tierra.
Estas adjudicaciones consolidan una base de ingresos estable, vinculada a contratos de servicios de mantenimiento, que resultan atractivos para inversores que buscan flujos de caja recurrentes en infraestructuras y servicios aeroportuarios.
La empresa figura entre los primeros puestos nacionales en su segmento CNAE de actividades anexas al transporte aéreo, reforzada por la combinación de contratos públicos y acuerdos con aerolíneas y empresas de handling.
Integración en la estrategia de Cobra Aeronautics
Serpista se integra en la unidad de negocio aeronáutica de Cobra, que opera en más de diez países con unos 400 empleados y ofrece servicios de mantenimiento aeroportuario, bancos de prueba para sistemas y componentes de avión y mantenimiento en línea en unos 15 aeropuertos.
Dentro de esta unidad, Serpista se ha convertido en una de las principales plataformas para la electrificación de equipos de handling, con más de 100 equipos electrificados, alineando su oferta con las exigencias de reducción de emisiones en los aeropuertos europeos.
La eventual venta de Serpista supondría para Cobra IS una rotación de activos significativa en su cartera de servicios industriales y aeroportuarios, y podría abrir la puerta a acuerdos de colaboración técnica con el nuevo propietario para seguir desarrollando soluciones de mantenimiento y electrificación.
Implicaciones estratégicas para Iberia y el mercado de handling
Para Iberia, la desinversión parcial o total en Serpista se enmarca en la reorganización de sus actividades de handling, concentradas en South Europe Ground Services, y podría liberar recursos para reforzar otras áreas de servicios en tierra y modernización de flota de equipos.
En el mercado español de mantenimiento de equipos de handling, una operación valorada en torno a los 100 millones de euros situaría a Serpista como un activo estratégico, capaz de reconfigurar alianzas y contratos, especialmente si el comprador es un operador global como TCR o una plataforma financiera con vocación industrial.
La combinación de crecimiento orgánico, cartera de contratos con Aena y aerolíneas, y capacidades en electrificación de equipos convierte a Serpista en un objetivo atractivo en un momento de transformación de la infraestructura aeroportuaria hacia modelos más eficientes y sostenibles.
Diego Gómez
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