El proceso de venta, que comenzó en la primera mitad de 2025 y está coordinado por el banco de inversión francés Natixis, ha entrado en una nueva fase tras no concretarse el acuerdo con HiSERV, la participada alemana de CVC-DIF que había presentado inicialmente una oferta valorando la compañía en aproximadamente 300 millones de euros.
Perfil de los nuevos candidatos
Arcus Infrastructure Partners gestiona actualmente 9.600 millones de euros en activos y cuenta con amplia experiencia en el sector de infraestructuras de transporte. El fondo británico participa en Alpha Trains, uno de los principales arrendadores de material rodante ferroviario en Europa, que opera en 17 países con una cartera valorada en más de 2.000 millones de euros.
Además, Arcus es accionista de Brisa, uno de los mayores operadores de autopistas del mundo y la principal empresa de infraestructuras de transporte de Portugal, que fue vendida en octubre de 2020 a un consorcio formado por APG Asset Management, National Pension Service of Korea y Swiss Life Asset Management.
Por su parte, InfraRed Capital Partners administra inversiones en infraestructuras a nivel global, con un enfoque en bienes raíces e infraestructura. La firma británica gestiona HICL Infrastructure, una compañía de inversión cotizada en la bolsa de Londres especializada en infraestructuras públicas, reguladas y basadas en la demanda, con presencia en Reino Unido, Australia, Norteamérica y Europa.
Valoración ajustada y nuevo plazo para ofertas
Como anunciamos el 9 de junio, Natixis ha establecido un plazo de cuatro semanas para recibir nuevas propuestas, con una valoración objetivo entre 260 y 280 millones de euros para AirRail, lo que representa un múltiplo de entre 13 y 14 veces su resultado bruto de explotación. Esta cifra supone una reducción respecto a la valoración inicial de 300 millones que había ofrecido CVC-DIF cuando consiguió la exclusividad temporal.
La empresa española, fundada en 1992 por José Manuel García Prieto, experimentó un crecimiento significativo en 2023, alcanzando una cifra récord de ventas de 44,2 millones de euros, casi duplicando los 22,9 millones registrados en 2022. Sin embargo, aún no ha presentado datos a cierre de 2024.
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